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RBC权威预测：2017下半年楼市销量下跌，房屋均价仍会温和涨

加拿大皇家银行（RBC）7月20日在万锦希尔顿酒店召开年中全球经济分析会，来自地产、财经以及相关行业的专家参加。主要分析美、加、中三国经济以及投资展望，加拿大、安省的房屋市场，中加两国的贸易现状以及未来发展前景预测。

RBC银行助理首席经济师Paul Ferley作为此次分析会的主讲人，主要从这几个方面为大家剖析经济形势。

一、美国经济走强，带动加国经济走强

美国经济展望方面，尽管石油价格上涨，但调控性货币政策和刺激性财政政策有望使美国经济增长回升至高于平均水平。

然而，在财政和贸易政策方面，Trump政府各项政策如何获得通过，这是一个很大的不确定因素。

加拿大经济展望方面，美国经济的强劲增长和高油价刺激了加拿大经济的强劲增长，即便美国设置了一些贸易壁垒，但下半年乃至明年，加拿大的经济都会强劲增长。

二、2018年，楼市会持续销售跌势，房屋均价还会维持温和上涨

Paul 表示，2016年乃至2017年第一季度，以多伦多为首的加拿大楼市处于过热状态，随着安省政府出台楼楼市新政16条加上上周央行宣布加息0.25%，大多伦多楼市开始cooldown ,连着两个月销售量大跌。

对于2017年下半年乃至2018年的楼市，Paul预测，大多伦多楼市将会持续销售跌的态势，但鉴于多伦多在加拿大的经济和地理位置来说，房屋均价会维持温和上涨态势。因为销售量呈跌势，Paul预测，2018年加拿大的新屋建量将会缩水减少。

历史回顾：温多楼市7年前加息3次后回升，屋价最多跌2.5%

加拿大中央银行开始加息，相信不少业主都关注息口上升对屋价的影响。以上次加息周期来说，温哥华及多伦多的屋价承受打击不算大，分别在2季及3季后失復收地。

加拿大中央银行曾于2010年加息，大约在3个月内调高息口3次，每次0.25厘，亦即约1个季度内上调75个点子，速度快了一些，但未有对多伦多及温哥华屋价造成明显的衝击，分别只下跌1.7%及2.5%，之后便止跌回升。

按照目前主流共识，今次加息周期持续较长，每次加息相隔时间也应会明显长一些，至明年底，总加幅度可能相同，或者多四分一厘。

根据加拿大中央银行的资料，7年前的加息，首轮在6月初实施，隔夜利率由0.25厘推高至0.5厘，其后又在7月下旬上调至0.75%，及至9月上旬，再升至1厘。

加息期间，多伦多屋价跌幅轻微。根据楼市资讯网站Better Dwelling的分析，开始加息前的1个月，综合基准屋价405,800元，当首轮加息之后，回落了0.59%，至于第2轮的加息，再将屋价推低1.14%。

不过，有趣的是，最后一次的加息后屋价并没有进一步回落，反而是掉头回升。

经过3轮加息，多伦多屋价在2011年1月上升至407,700元，亦即是倒升了1,900元。换句话说，上次的加息周期，多伦多屋价回落3个月，合共1.7%，其后转稳，并且慢慢回升，约7个月收復失地。

温哥华的情况相若，加息之后，屋价跌至10月，累积跌幅2.5%，但翌年3月，屋价已回升至586,100元，与5月份相比，多出7,600元。

利息上升，随之增加的是借贷成本，明显不利大额交易的楼市卖买。该网站的分析指出，每次加息四分一厘，借贷能力便下降约3%，不过，以7年前的楼市表现而言，温哥华及多伦多的置业人士却有门路找到额外的资金来源。

三、中加贸易现状以及未来发展分析

Paul指出，过去5年，中国海外直接投资（ForeignDirect Investment, FDI）到加拿大增长超过$100亿，未来依然会保持增长态势。

数据显示，长期以来中加贸易逆差严重，但2016年加拿大出口额明显上涨，进出口贸易的Gap缩小，这对于加拿大来说是个利好消息。

在加拿大的贸易伙伴中，美国依然占据半壁江山，贸易额超过45%；中国位居第7，占总体贸易额的2.6%。